250522 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México

Fuentes:
El Universal, Reforma, 24 Horas, Dinero en Imagen, El Economista, El Financiero, El Heraldo de México, Expansión, Investing, La Jornada y Milenio.

1. Perspectiva Económica y Retos

Panorama General

El sentimiento general respecto a la economía mexicana es de optimismo cauteloso, con expectativas de evitar una recesión técnica, aunque enfrentando un desaceleramiento significativo del crecimiento en 2025.

Monex pronostica un crecimiento del PIB de apenas 0.3% para 2025.

Los economistas de Banco Base anticipan una desaceleración, pero consideran poco probable una reducción drástica en empleo y consumo, lo que sugiere una «desaceleración» más que una recesión plena.

Aunque se evitó una recesión técnica (dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo) en el primer trimestre de 2025 (con un crecimiento de 0.2%), las expectativas para el resto del año no son muy positivas.

La expectativa consensuada del mercado es un crecimiento del PIB de solo 1.0%, descrito como «prácticamente cero crecimiento» o «estancamiento».

Factores Clave que Influyen en la Perspectiva

• Incertidumbre Externa: El principal impulsor de incertidumbre es el entorno externo, particularmente el impacto de posibles aranceles estadounidenses y un enfriamiento en la economía de Estados Unidos.
• Situación Interna: La situación interna, especialmente en relación con el sistema judicial, también contribuye a la incertidumbre.
• Demanda en Retroceso: Tanto la demanda interna (consumo e inversión) como la demanda externa (exportaciones) muestran signos de deterioro.
• Inflación: Se destacan los cambios en el proceso inflacionario, aunque el objetivo del Banco de México sigue siendo 3% +/- 1%.
• Aspectos Geopolíticos: Los factores geopolíticos relacionados con Estados Unidos también se perciben como un riesgo.

Recesión Anticipada

Aunque una recesión no es el escenario base, Banco Base señala que «podría comenzar a materializarse». Se llama la atención sobre el sector servicios, que «salvó» a la economía de una recesión el año anterior, y que ahora muestra signos de desaceleración.

2. Relaciones Comerciales y Aranceles

Aranceles Estadounidenses a Automóviles Mexicanos

Frente a los aranceles estadounidenses a automóviles fabricados en México, la industria automotriz busca activamente nuevos destinos para sus exportaciones fuera de Estados Unidos.

Revisión del T-MEC

Se menciona como posible factor de incertidumbre una revisión anticipada del acuerdo comercial T-MEC.

Impacto de la Política Comercial de EE.UU.

Aunque la mitad de las exportaciones mexicanas hacia EE.UU. en 2024 fueron bajo el marco del T-MEC (sin aranceles), el 40% enfrentó un arancel de solo 0.6%, y solo el 10% tuvo un arancel significativo.

Perspectiva de la Industria Automotriz

El director de la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) agradeció al gobierno por el trato preferencial otorgado por EE.UU., indicando que ha ayudado a mitigar el impacto de los aranceles. Volvo, empresa sueca, estaría evaluando la posibilidad de trasladar su producción a EE.UU. para evitar aranceles, lo cual podría tardar hasta dos años.

Nuevo León como Centro Logístico

Nuevo León se posiciona como un punto clave para la inversión extranjera, especialmente en los sectores automotriz, transporte, logística e innovación. Existe un interés significativo de empresas nacionales y extranjeras en la producción local de materiales como aluminio e inyección de plástico. Varios proveedores suecos de Volvo ya han llegado o están en proceso de establecer operaciones en el estado.

3. Desempeño del Peso y Remesas

Depreciación del Peso

El peso mexicano se depreció ligeramente frente al dólar, influenciado por la cautela previa a la publicación de datos de PIB e inflación en EE.UU.

Factores que Influyen en el Peso

La fortaleza del peso está influenciada por la diferencia en tasas de interés entre México y EE.UU. (las tasas en México son más altas), así como por las remesas.

Remesas y Poder Adquisitivo

Aunque las remesas en términos nominales (pesos) han aumentado, su poder adquisitivo en México se ha visto significativamente reducido debido a la fortaleza del peso («superpeso»). Se anticipa una posible reducción del 5% en las remesas debido a un posible impuesto en EE.UU.

4. Perspectivas Específicas por Sector

Logística

El sector logístico enfrenta un riesgo debido a una escasez de conductores, estimada en alrededor de 70 mil operadores. Este déficit está vinculado a preocupaciones de inseguridad y podría resultar en pérdidas de millones de pesos.

Comercio Minorista

Las ventas minoristas mostraron un aumento mensual del 0.6% en marzo y un incremento anual del 0.2%, según la estimación avanzada del INEGI. La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) reportó crecimiento positivo en todas las categorías, alcanzando ventas de 125.8 mil millones de pesos en abril.

Ventas de Automóviles Nuevos

Las ventas de automóviles nuevos aumentaron casi un 8% en Puebla de enero a abril de 2025, con 22,237 vehículos vendidos en el estado. A nivel nacional, se vendieron 409,784 unidades durante este periodo, un incremento anual del 6.4%. Ciudad de México, Estado de México, Puebla, Nuevo León y Jalisco fueron los cinco principales mercados por volumen de ventas.

Sector de Combustibles

De acuerdo con Onexpo, uno de cada tres litros de combustible distribuido en México es ilegal (huachicol físico y fiscal). Esto incluye combustible proveniente de tomas clandestinas, mezclas ilegales y huachicol fiscal (importación de diésel bajo una fracción arancelaria diferente). Pemex sacrifica parte de su ganancia para mantener un precio terminal estable en todo el país. Combatir el combustible ilegal es crucial para reducir aún más los precios del combustible.

Sector Financiero

Capitalización Bancaria

Los bancos mexicanos permanecen bien capitalizados, con un Índice de Capitalización promedio (ICAP) de 19.90% en marzo de 2025, muy por encima del mínimo requerido del 10.5%. Incluso las instituciones sistémicamente importantes cumplen con los requisitos adicionales de capital.

SOFIPOS

Las Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS) enfrentan un 2025 complicado, potencialmente con una desaceleración en el crecimiento de clientes y recursos tras aprovechar altas tasas de interés en años anteriores. Su portafolio crediticio asciende a 56,892 millones de pesos con una tasa de mora cercana al 10%.

Pagos Digitales

Iniciativas como SPEI, CoDi y DiMo están contribuyendo a la inclusión financiera, permitiendo que agregadores de pago habiliten a millones de PYMES para aceptar pagos con tarjeta. Nu, una empresa financiera digital, está en proceso de convertirse en banco, y sus clientes ya pueden realizar depósitos y retiros en efectivo en tiendas Oxxo. Este movimiento afectará los beneficios fiscales actuales que reciben los clientes de Nu.

AFORES y Pensiones

Se resalta la rentabilidad de las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES), con ganancias significativas entre 2013 y marzo de 2025. Esto contrasta con las pensiones «indignas» que reciben los trabajadores que se han jubilado basándose en cuentas individuales. Se exige un sistema pensionario justo, solidario y redistributivo.

Turismo

El sector turístico se prepara para «La Gran Escapada», un evento tipo «Buen Fin turístico» diseñado para promover el turismo nacional. Cuatro mil empresas turísticas se han inscrito, y se espera que se sumen más. El turismo cultural, definido como viajar motivado por comprender los elementos distintivos de una sociedad, registró un aumento en la afluencia a museos.

5. Gobierno y Sistema Judicial

Reforma Judicial

La próxima elección de 881 puestos judiciales se considera un cambio significativo que impactará el entorno empresarial. Surgen preocupaciones sobre un posible retorno a que la rama ejecutiva tenga mayor control sobre asuntos fiscales e investigaciones penales.

Preocupaciones por Corrupción

Se destacan acusaciones de corrupción y conflictos de interés dentro de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), específicamente en relación con un ministro (identificado como Alfredo Gutiérrez Ortiz Mena) que supuestamente favoreció a grandes contribuyentes en un caso de créditos fiscales en el que previamente fungió como director del SAT. Esto se presenta como argumento para una reforma judicial que asegure que el sistema de justicia responda a la justicia y no a intereses privados.

Lista Marco

Se menciona el enfoque del embajador estadounidense Ronald Johnson en seguridad, migración y temas fronterizos. Su labor incluirá identificar operaciones ilícitas y lavado de dinero. La «Lista Marco» incluye nombres identificados por EE.UU. como posiblemente relacionados con actividades ilícitas.

Esfuerzos Fiscales

El Servicio de Administración Tributaria (SAT) incrementa la vigilancia y operaciones contra la evasión fiscal, especialmente en cuanto al domicilio fiscal. Se enfoca en sectores como textil, aeroespacial, automotriz, químico, farmacéutico, maquinaria y productos agrícolas. El huachicol fiscal es blanco de investigaciones del SAT.

6. Otros Puntos Destacables

Bitcoin

Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, superando los $109,400, impulsado por el optimismo regulatorio en EE.UU. y una mejora en el apetito de riesgo tras ventas anteriores motivadas por aranceles. Factores citados incluyen el debilitamiento del dólar, ventas de bonos del Tesoro de EE.UU. y una reciente rebaja de Moody’s al país. La criptomoneda se percibe como un activo resistente y buscado.

Precios del Petróleo

Los precios del petróleo Brent y WTI crudo presentaron una ligera disminución, al igual que la canasta de exportación mexicana. Las tensiones geopolíticas, especialmente en relación con posibles acciones de Israel contra Irán, influyen en el ánimo del mercado.

Proyecto de Litio en Argentina

Argentina aprobó un proyecto minero de litio de 2.5 mil millones de dólares por parte de Rio Tinto bajo un nuevo régimen de incentivos para grandes inversiones. Este es un desarrollo significativo en el sector minero del país.

Conclusión

Este documento de información sintetiza la información clave de las fuentes proporcionadas, destacando las principales tendencias económicas, desafíos, desarrollos específicos por sector y preocupaciones políticas/judiciales que afectan a México al 22 de mayo de 2025.