250611 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México

México enfrenta un periodo económico complejo caracterizado por una marcada incertidumbre y desaceleración, influenciado tanto por factores internos como por su relación con Estados Unidos.

I. Panorama económico general y salud fiscal

Crecimiento del PIB

• Analistas proyectan un desaceleramiento del crecimiento del PIB para 2025.
  • Fitch Ratings, el Banco Mundial y BBVA han reducido sus pronósticos.
  • Fitch y BBVA ahora estiman un crecimiento del PIB del 0.4%, menor al previsto inicialmente.
  • El Banco Mundial prevé un crecimiento aún más bajo del 0.2%, lo cual representa la proyección más baja en una década para México.
  • México se considera que entró en una recesión técnica en los primeros seis meses de 2025, definida por dos trimestres consecutivos de contracción.
  • El ligero crecimiento observado en el primer trimestre se debió principalmente a un saldo comercial positivo, indicador que también puede reflejar contracción económica.
  • El indicador coincidente lleva seis meses por debajo de los 100 puntos, mostrando territorio negativo; además, el indicador líder muestra tendencias similares.

Finanzas públicas

• Las finanzas públicas muestran una caída significativa.
  • Se espera que los ingresos de la Tesorería sean afectados por la caída en los precios y producción petrolera, así como por menores recaudaciones fiscales.
  • Los ingresos públicos entre enero y mayo fueron 383.6 mil millones de pesos inferiores a lo estimado, y se proyecta una contracción del 0.2% en 2025, alcanzando su nivel más bajo desde 2010.
  • El déficit fiscal es una preocupación importante, estimado en 4.0% del PIB en 2025, resultado del gasto público y menores ingresos.
  • El ingreso petrolero cayó en un récord de 10.9% en 2025. La producción de Pemex se estima en 1.83 millones de barriles diarios en 2025, menos que los 1.84 millones registrados entre enero y mayo, contribuyendo a esta disminución. Pemex se considera un “dolor de cabeza” para la economía.
  • Las transferencias gubernamentales se han recortado en un 20% desde febrero debido a falta de recursos, impactando el consumo.
  • Parece haber terminado la etapa de “vacas gordas” (época de bonanza) y se anticipa la llegada de las “vacas flacas” (tiempos difíciles), con una economía «ahogada por el déficit». Se preveía una crisis fiscal al finalizar el gobierno anterior, posiblemente seguida por una crisis económica poco después.

Inflación

• La inflación sigue siendo una preocupación constante.
  • La tasa anual de inflación alcanzó el 4.4% en mayo.
  • Los precios de los alimentos han subido más del 60% desde julio de 2018.
  • El banco central mexicano (Banxico) ha ajustado su objetivo de inflación al 4%.

Deuda y reservas

• La deuda pública de México ante inversionistas extranjeros disminuyó en un billón de pesos durante la actual administración, la mayor caída en una década. Esto está vinculado a altas tasas de interés, el “efecto Trump” y la incertidumbre política nacional.
• Inversionistas extranjeros vendieron 173 mil millones de pesos en títulos gubernamentales desde enero de 2025.
• A pesar de ello, las reservas internacionales del Banco de México aumentaron en 461 millones de dólares, alcanzando un total de 240.443 mil millones de dólares.

II. Relaciones económicas internacionales y disputas comerciales

Aranceles y tensiones comerciales con EE.UU.

• La relación con Estados Unidos se describe como «sobrecalentada» debido a cuestiones migratorias, comerciales y de seguridad.
• Los aranceles, especialmente sobre acero y aluminio, son un punto crítico de tensión. Se espera un acuerdo con EE.UU. para evitar nuevos aranceles sobre dichos productos, aunque establecería límites de exportación.
• Las exportaciones de acero y aluminio mexicanas hacia EE.UU. habían previsto una caída del 18%.
• Un tribunal de apelaciones estadounidense determinará si el presidente Trump puede prolongar estos aranceles.
• Elon Musk criticó la propuesta de ley “One Big Beautiful Bill Act” de Trump por posiblemente incrementar el déficit estadounidense y eliminar incentivos para vehículos eléctricos, prediciendo una recesión derivada de los aranceles. Acusó a Trump de usar políticas migratorias para beneficio empresarial vinculado a donantes republicanos, permitiendo además un aumento de la deuda estadounidense de hasta 5 billones de dólares.

Prohibición de exportación de ganado (gusanos barrenadores)

• El resurgimiento del gusano barrenador provocó que Estados Unidos cerrara su frontera a las importaciones de ganado mexicano desde el 11 de mayo.
• Esto ha ocasionado pérdidas diarias estimadas de 11 millones de dólares para ganaderos mexicanos, al no poder exportar aproximadamente 5,700 cabezas de ganado diariamente.
• Los precios de la carne bovina en EE.UU. podrían aumentar entre 8.4 y 10.4% durante el verano debido a la escasez.
• En México, los precios de la carne subieron 16.64% en mayo, contribuyendo a la inflación.
• Este asunto será parte de la revisión del T-MEC en la segunda mitad de 2025. Las autoridades mexicanas reportan una reducción del 75% en casos de gusanos barrenadores, y se espera que una misión técnica estadounidense visite México para evaluar la posible eliminación de la suspensión.

Remesas

• Las remesas representan una fuente crucial de ingresos para muchas familias mexicanas.
• Existe una propuesta de imponer un impuesto del 3.5% sobre las remesas provenientes de EE.UU. hacia México.
• El presidente mexicano Sheinbaum se ha opuesto públicamente al impuesto, señalando que “nos movilizaremos porque no queremos impuestos sobre las remesas”.
• Las remesas disminuyeron casi un 12% en abril comparado con el año anterior, y también un 12% en el último mes.
• Zonas como Ecatepec, en el Estado de México, reciben más de 290 millones de dólares anuales en remesas (una de las cinco entidades principales, con más de mil millones de dólares trimestrales), y se verán directamente afectadas por cualquier reducción.
• Se cuestiona la justificación percibida para gravar las remesas o perseguir a migrantes, destacándose que éstos son trabajadores que sostienen a sus familias y sectores de la economía estadounidense.

Impacto de Trump

• El «efecto Trump» y su discurso generan una gran incertidumbre económica en México, afectando la inversión. Su administración usa protestas migratorias para estigmatizar a México y desviar la atención de sus propios problemas económicos.

III. Retos económicos internos

Consumo e inversión

• El consumo privado ha decrecido durante cuatro meses, y la inversión durante siete.
• La incertidumbre global y la “catástrofe judicial” (referida a reformas judiciales internas) se consideran obstáculos para la inversión.
• No se espera recuperación rápida en el consumo.

Empleo

• El empleo sufrió una reducción en mayo, con un crecimiento anual cercano a cero. La pérdida de empleos formales, como los 25,000 en abril, contribuye a la inestabilidad laboral.

Sector informal

• Una proporción considerable de la fuerza laboral mexicana, especialmente mujeres (55%, equivalente a 24.5 millones de trabajadoras), opera en el sector informal, sin derechos laborales básicos ni acceso a seguridad social, afectando directamente su salud y estabilidad financiera.

Infraestructura y obras públicas

• Grandes proyectos de infraestructura del gobierno anterior, como el Tren Maya, el Aeropuerto «Felipe Ángeles» y la refinería de Dos Bocas, son descritos como “pozos sin fondo” que continúan consumiendo recursos públicos y contribuyen a la “ruina económica” del país.

Corrupción

• Casos de corrupción en instituciones públicas, como el uso de fondos para criptomonedas en la Comisión del Agua de Quintana Roo (CAPA), dejando un faltante de 22 millones de pesos, ilustran problemas persistentes. También se reportan contaminación del agua y aumentos arbitrarios en tarifas.

IV. Sector de telecomunicaciones

Cambios regulatorios

• El sector de telecomunicaciones atraviesa una transformación significativa. La reforma constitucional de 2013, que otorgaba autonomía al Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), está siendo revisada y potencialmente sustituida. El IFT será reemplazado por un órgano descentralizado bajo la Agencia para la Transformación Digital y las Telecomunicaciones (ATDT).

Nueva Ley

• Se discute en el Senado una nueva Ley de Telecomunicaciones y Radiodifusión con plazo de publicación antes del 30 de junio.
  • Existen preocupaciones sobre definiciones ambiguas que podrían extender el alcance de la ley a sectores no relacionados con telecomunicaciones, generando incertidumbre legal, doble regulación y frenando innovación e inversión.
  • Se resalta la necesidad de definiciones claras alineadas con estándares internacionales.

Compromisos del Mundial 2026

• México, como copresidente del Mundial 2026, se comprometió a ofrecer infraestructura de telecomunicaciones de alta calidad (100 Gbps de ancho de banda, redundancia en fibra óptica). Se requiere un marco legal flexible que permita el uso ágil y temporal del espectro para grandes eventos.

Conclusión

En resumen, México enfrenta un periodo económico difícil con un crecimiento proyectado bajo, serias dificultades financieras públicas y tensiones comerciales y migratorias con Estados Unidos que tienen implicaciones económicas claras, especialmente en remesas y exportaciones agrícolas. Problemas domésticos como la inflación, empleo estancado y costos de infraestructura complican aún más el panorama, mientras importantes cambios regulatorios están ocurriendo en sectores clave como el de telecomunicaciones.