250527 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México

Fuentes: El Universal, Reforma, 24 Horas, Dinero en Imagen, El Economista, El Financiero, El Heraldo de México, Excélsior, Expansión, Investing, La Jornada y Milenio.

Resumen Ejecutivo:

Este informe abarca varios desarrollos económicos y empresariales clave. En el ámbito nacional, la autoridad fiscal (SAT) ha incrementado significativamente sus recaudaciones mediante auditorías a grandes corporaciones multinacionales, enfocándose especialmente en precios de transferencia.

El sector bancario está experimentando un crecimiento sustancial en ahorro, aunque la tasa de crecimiento económico se mantiene rezagada. La industria automotriz depende cada vez más del mercado estadounidense y enfrenta desafíos por los llamados “autos chocolate” y el robo de combustible.

Se están realizando esfuerzos para profesionalizar y fortalecer los mercados públicos y mejorar la inclusión financiera mediante la digitalización y la banca abierta.

A nivel global, las políticas comerciales de Donald Trump, particularmente los aranceles hacia la UE y China, continúan generando incertidumbre y medidas reactivas por parte de los países afectados.

Hay discusiones en curso sobre las tasas de interés de los bancos centrales en Rusia y México, con distintos enfoques para manejar la inflación y el crecimiento económico.

La industria de bienes de lujo enfrenta escrutinio sobre prácticas laborales en sus cadenas de suministro, mientras que los sectores de carga aérea y bienes raíces industriales muestran señales de crecimiento.

Temas Principales e Ideas/Hechos Importantes:

1. Incremento en la Recaudación del SAT, Enfocado en Grandes Contribuyentes y Precios de Transferencia

La autoridad fiscal mexicana, el SAT, ha visto un aumento significativo en la recaudación, especialmente desde grandes contribuyentes multinacionales.

La recaudación derivada de auditorías y procesos de fiscalización dirigidos a grandes empresas transnacionales para evitar la migración indebida de ganancias a otros países y así afectar la recaudación del Impuesto Sobre la Renta (ISR), aumentó 267% en el periodo 2019-2024 comparado con 2013-2018.

De 2013 a 2018, el SAT recaudó 28,966 millones de pesos de este segmento, mientras que de 2019 a 2024, recibió 106,178 millones de pesos.

Estas empresas operan en sectores clave como automotriz, minería, electrónica y telecomunicaciones.

En el último año solo, derivado de auditorías en precios de transferencia, grandes contribuyentes corrigieron su situación fiscal por más de 19,000 millones de pesos.

El SAT cuenta con un área especializada en precios de transferencia para evitar que los contribuyentes migren indebidamente ganancias a otros países, afectando la recaudación del ISR.

Los precios de transferencia son un mecanismo utilizado por las autoridades fiscales para verificar que las operaciones entre compañías relacionadas en diferentes países se realicen a valor de mercado.

Ramiro Ávalos Martínez, socio de impuestos corporativos en Baker Tilly, explicó que el SAT revisa si las ganancias generadas en operaciones en México por grandes empresas con partes relacionadas en otros países pagan impuestos en México. Destacó que estos procedimientos buscan «evitar el traslado artificial de ganancias a países con baja o nula tributación».

Señaló que la eficiencia mencionada por el SAT indica que han revisado más operaciones, observando «más auditorías en operaciones de precios de transferencia en los últimos 4 o 5 años».

En el primer trimestre de 2025, el SAT, a través del Programa de Fiscalización de Grandes Contribuyentes, recaudó 177,208 millones de pesos, un aumento real del 74.7% comparado con el mismo periodo de 2024.

De enero a marzo del presente año, la autoridad fiscal logró la regularización total o parcial de 148 grandes empresas.

2. El Crecimiento en Ahorro Bancario Supera al Crecimiento Económico

Al cierre de marzo, el saldo de depósitos bancarios (recursos obtenidos por los bancos a través del ahorro de las personas) superó por primera vez en la historia los 9 billones de pesos.

Las estadísticas oficiales indican que el saldo de depósitos cerró el primer trimestre en 9 billones 139,336 millones de pesos, un aumento real del 6.4% comparado con el mismo periodo del año anterior (8 billones 273,115 millones de pesos).

Esta tasa de crecimiento del ahorro fue 10 veces superior a la de la economía, que vio crecer su actividad en un 0.6% en el mismo periodo.

BBVA, Santander, Banorte, Banamex, HSBC, Scotiabank e Inbursa concentran el 73% del saldo total de depósitos, equivalente a 6 billones 748,388 millones de pesos, un aumento del 0.2% respecto a marzo de 2024.

3. Dependencia Creciente de la Industria Automotriz en EUA y Desafíos Internos

La industria automotriz mexicana muestra una dependencia creciente del mercado estadounidense. Hasta 2018, el 80.1% de los embarques iba a Estados Unidos, y para abril de 2025, esta cifra subió al 87%.

La industria enfrenta desafíos internos más allá de posibles aranceles, incluyendo la proliferación de “autos chocolate” (vehículos importados irregulares) y el robo de combustible. Estos problemas se citan como causantes de daño fiscal, fortalecimiento de grupos criminales y “mancha la reputación” de la industria.

4. Iniciativas de Inclusión Financiera y Digitalización

Las autoridades trabajan en profesionalizar y fortalecer los mercados públicos y promover la inclusión financiera mediante la digitalización.

La gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, destacó la necesidad de obtener mejores rendimientos sin aumentar riesgos.

El presidente de la CNBV, De la Fuente, afirmó que debe aumentar la participación de inversionistas en el mercado bursátil para canalizar más recursos hacia empresas cotizadas.

La CNBV revisa reglamentos secundarios de la Ley del Mercado de Valores para fortalecerlo y fomentar mayor inclusión financiera y educación.

Se considera esencial la digitalización del sector de fondos de inversión para modernizar y democratizar el acceso a productos financieros en México.

Banorte enfoca su estrategia de inteligencia artificial (IA) en mejorar el servicio al cliente mediante personalización, atraer no bancarizados y prevenir fraudes.

Banorte ve la “industria abierta”, más allá de solo banca abierta, como una gran oportunidad, permitiendo a clientes ver operaciones bancarias en tiendas y viceversa.

Aunque los pagos en tiempo real (vía SPEI) y el uso de tarjetas de débito/crédito crecen, la adopción de pagos con código QR es un área que necesita expandirse.

Banxico ha implementado medidas para fortalecer la seguridad del Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) incorporando funciones criptográficas, usando algoritmos reforzados y aumentando el tamaño de las claves criptográficas.

5. Impacto de las Políticas Comerciales de Trump y la Incertidumbre Global

Las políticas comerciales de Donald Trump siguen generando incertidumbre a nivel global.

Trump ha amenazado con imponer un arancel del 50% a todas las importaciones de la UE a partir del 1º de junio, aunque posteriormente anunció un aplazamiento hasta el 9 de julio. Esta postergación se percibe como un factor adicional de incertidumbre.

También ha aplicado aranceles a China, que alcanzaron un máximo del 145%, pero luego se redujeron al 30%, tasa actual vigente.

México y Canadá tienen actualmente una tasa de arancel cero para los productos bajo discusión con Estados Unidos.

Japón ha anunciado un paquete de 15,500 millones de dólares para proteger a pequeñas y medianas empresas (PyMEs) del impacto de los aranceles estadounidenses. Japón enfrenta actualmente un arancel del 10% en sus productos, además de aranceles sectoriales en acero, aluminio y automóviles.

6. Políticas de Bancos Centrales y Preocupaciones por Inflación

El Banco Central de Rusia ha mantenido su tasa de interés clave en 21% desde octubre debido a una inflación persistente, posición que ha obstaculizado la inversión.

En México hay especulaciones de que Banxico podría tener espacio para otro recorte del 0.50% en junio, lo cual dejaría la tasa de interés de referencia en 8%.

7. Escrutinio a la Industria de Bienes de Lujo y Prácticas Laborales

La industria de bienes de lujo enfrenta mayor escrutinio respecto a prácticas laborales en sus cadenas de suministro.

Fiscales italianos han descubierto casos de “métodos generalizados de manufactura” en talleres donde trabajadores mal remunerados, a menudo inmigrantes irregulares, producen artículos de cuero para marcas de lujo como Dior y Armani por una fracción de su precio minorista.

Un tribunal de Milán colocó una unidad de Valentino bajo administración judicial durante un año tras encontrar abusos contra trabajadores en su cadena de suministro.

Un memorando de acuerdo busca crear una base de datos de proveedores para abordar estos asuntos y evitar futuras intervenciones judiciales.

El auge de narrativas asiáticas y contenido en redes sociales revelando los “costos reales” percibidos en la producción de bienes de lujo se considera un desafío al valor simbólico tradicional del lujo basado en exclusividad y artesanía.

8. Crecimiento en Carga Aérea y Bienes Raíces Industriales

Talma Mexico invierte más de 5 millones de dólares en sus operaciones de carga aérea en México, incluyendo la construcción de un segundo almacén de carga de 4,000 metros cuadrados en AIFA.

El mercado inmobiliario industrial en Monterrey mostró un crecimiento significativo en el primer trimestre del año, con un aumento anual del 10.9% en inventario. El sector “Manufactura Diversa” sigue siendo el principal impulsor de la demanda industrial.

Arca Continental invierte en un nuevo y grande centro de distribución en Jalisco, generando empleos y enfocándose en eficiencia y responsabilidad ambiental.

9. Otros Puntos Destacables

• Tiendas 3B, cadena de retail de bajo costo, considera entrar al mercado de remesas para aprovechar su red de tiendas y atender necesidades de clientes.
• Siete científicas mexicanas fueron reconocidas en la quinta edición de los premios “Ciencia de la Inclusión” de 3M, resaltando el creciente liderazgo femenino en innovación regional.
• Existen preocupaciones sobre la estabilidad y costos operativos asociados al portal del SAT para empresas.
• Ganaderos del norte de México y sus clientes estadounidenses trabajan en estrategias para contener una infestación de gusanos barrenadores.
• El aeropuerto AICM sigue saturado, pero existen discusiones sobre posiblemente aumentar el número máximo de operaciones permitidas por hora si se cumplen planes de desarrollo.
• Zev Siegl, cofundador de Starbucks, señaló la planeación financiera como lección crucial de las luchas iniciales de la empresa con expansión rápida y falta de capital.
• Carl’s Jr. ofrecerá hamburguesas a 1 peso el 28 de mayo por el “Día de la Hamburguesa”.
• Donald Trump emitió órdenes ejecutivas orientadas a revitalizar la industria nuclear estadounidense, enfocándose en producción doméstica de combustible, eficiencia en licencias para reactores avanzados y promoción de reactores modulares pequeños (RMP).

Riesgos e Incertidumbres:

• La continua incertidumbre en torno a las políticas comerciales de Trump y su posible impacto en mercados globales.
• Eficacia de las medidas implementadas para combatir abusos laborales en la cadena de suministro de bienes de lujo.
• Capacidad de la economía mexicana para lograr mayores tasas de crecimiento pese al incremento en ahorro.
• Éxito de iniciativas para incrementar la inclusión financiera y la adopción de nuevos métodos de pago como códigos QR.
• Capacidad para contener la infestación de gusanos barrenadores que afecta exportaciones ganaderas.
• Capacidad del aeropuerto AIFA para manejar un aumento en operaciones si se permite.

Impactos Potenciales:

• Aumento en ingresos fiscales para el gobierno mexicano.
• Potenciales cambios en patrones de inversión debido a cambios en tasas de interés.
• Disrupciones en flujos comerciales internacionales y cadenas de suministro por aranceles.
• Mayor escrutinio y presión sobre empresas respecto a prácticas laborales éticas.
• Crecimiento y desarrollo en sectores específicos como carga aérea y bienes raíces industriales.
• Incremento en inclusión financiera y acceso a servicios financieros para individuos y empresas en México.