250929 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México

Fuentes: El Universal, Reforma, 24 Horas, Dinero en Imagen, El Economista, El Financiero, El Heraldo de México, Excélsior, Expansión, Investing, La Jornada y Milenio.

Resumen Ejecutivo

El panorama actual presenta un escenario de contrastes y desafíos significativos. Petróleos Mexicanos (Pemex) enfrenta una crisis operativa y financiera, evidenciada por una drástica caída en sus trabajos de exploración y producción, particularmente en la refinería de Dos Bocas, y una creciente deuda con sus proveedores que estrangula a las pymes. En el ámbito macroeconómico, México navega en un entorno de incertidumbre que frena la inversión y fomenta la informalidad, acompañado de una notable fuga de capitales. A pesar de esto, las exportaciones, especialmente las manufactureras no automotrices, muestran una notable resiliencia y crecimiento.

En el frente internacional, la revisión del T-MEC se perfila como un punto crucial para la integración de las mipymes, un objetivo aún no materializado. La relación comercial con Asia se intensifica, marcada por un creciente déficit con China que ha llevado al gobierno a imponer aranceles para proteger la industria nacional. En el sector financiero, se implementan nuevas regulaciones como el Monto Transaccional del Usuario (MTU) para combatir el fraude, mientras el país se prepara para la rigurosa evaluación del GAFI en 2026, un examen clave para la confianza de los inversionistas. Finalmente, el sector corporativo muestra un dinamismo importante con movimientos estratégicos en los sectores automotriz, financiero y tecnológico.

1. Panorama Económico de México

1.1 Inflación y Política Monetaria

• La gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, afirmó que, si bien el balance de riesgos para la inflación se mantiene sesgado al alza, es menos pronunciado que el observado entre 2021 y 2024. Esta menor severidad permite continuar con una gradualidad en los ajustes a la tasa de interés.
• La decisión de bajar la tasa a 7.50% fue congruente con el panorama inflacionario, que en la primera quincena de septiembre se ubicó en 3.74%, un nivel cercano a su promedio histórico. La estabilización del indicador subyacente y los niveles reducidos de la no subyacente favorecieron este desempeño.
• Dos factores adicionales que contribuyen a la reducción de la inflación son la debilidad de la economía mexicana y las decisiones de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. La postura de la Fed otorga a Banxico un mayor margen de maniobra para conducir su política monetaria.
• El aumento de precios en la primera mitad de septiembre afectó en mayor medida a los hogares de ingresos medios (entre tres y seis salarios mínimos), con una inflación de 3.86%, impulsada por el alza en alimentos y bebidas.

1.2 Incertidumbre, Inversión y Crecimiento

• El Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (Ceesp) advirtió que la incertidumbre por cambios legislativos y la debilidad económica frenan la apertura de empresas formales y favorecen el crecimiento de la informalidad. Prácticamente todos los indicadores económicos muestran un debilitamiento desde finales de 2023.
• Se ha registrado una fuga de capitales de 115.5 mil millones de pesos en cinco meses y medio, con tenencias de valores gubernamentales en manos de extranjeros en su nivel más bajo en 30 años. Esta salida se atribuye a la incertidumbre sobre el futuro de la economía mexicana y las condiciones para la inversión.
• En el primer semestre de 2025, la oferta y la demanda totales mostraron un semi estancamiento con un crecimiento real de 0.1%. El consumo total se redujo -0.2% y la inversión fija cayó -6.6%, aunque las exportaciones crecieron un 12.0%.

1.3 Mercado Laboral y Panorama Social

• México destaca por tener una alta proporción de jóvenes de entre 15 y 24 años que no estudian ni trabajan (los llamados «ninis»), situación que afecta especialmente a las mujeres. La Organización Internacional del Trabajo (OIT) señala la necesidad de políticas que combinen la educación, el desarrollo de capacidades y la intermediación laboral para abordar este problema.

2. Sector Energético: La Crisis de PEMEX

2.1 Desafíos en Producción y Exploración

• Los trabajos de exploración de Pemex han caído a sus niveles más bajos desde 2016. La falta de pago a proveedores ha limitado la capacidad de la empresa para reponer reservas petroleras, con una caída anual del 43% en los equipos de perforación activos.
• La producción en la refinería Olmeca en Dos Bocas se desplomó un 34.18% en agosto respecto a julio, operando a solo el 30% de su capacidad. Esta es la segunda caída mensual consecutiva, atribuida a una menor elaboración de diésel y gasolinas.
• Las exportaciones de crudo de Pemex cayeron un 31.5% interanual en agosto, alcanzando solo 500,203 barriles diarios. Esta reducción se alinea con la política de disminuir las ventas al exterior para priorizar la refinación nacional.

2.2 Problemas Financieros y Deuda con Proveedores

• La falta de pago a proveedores ha provocado que empresas como Perforadora México (PDM) detengan sus operaciones. Esta situación limita la ejecución de estrategias de exploración y el mantenimiento de campos petroleros.
• En Tamaulipas, ocho de cada diez pymes proveedoras de Pemex no pueden cobrar sus adeudos (que superan los 25 mil millones de pesos en el estado) por estar fuera del sistema de facturación «Copade» de la paraestatal.

3. Comercio y Relaciones Internacionales

3.1 T-MEC y el Reto de las Mipymes

• Representantes de la iniciativa privada y expertos urgen a que en la revisión del T-MEC se fortalezca el Capítulo 25, enfocado en las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes), pues consideran que los apoyos programados hasta ahora se han quedado en el papel.
• Se destaca que las Mipymes generan el 70% del empleo y podrían ser mucho más productivas con la capacitación y el financiamiento adecuados. Se critica que la mayoría de los casos de éxito en exportación provienen de la iniciativa privada ante la falta de ayuda gubernamental efectiva.
• El T-MEC contempla la creación de un comité sobre Mipymes para fomentar la capacitación y el financiamiento, pero su aplicación en la realidad es un reto pendiente.

3.2 Relación con Asia: Déficit y Aranceles

• El déficit comercial de México con Asia se ha duplicado en los últimos cinco años, impulsado principalmente por las importaciones desde China. Entre enero y julio, las compras a Asia sumaron casi 140 mil millones de dólares.
• Como respuesta, el gobierno mexicano propuso aranceles de hasta 50% a más de 1,400 productos importados de países sin tratados de libre comercio, con el objetivo de proteger empleos en sectores como el automotor, textil y siderúrgico.
• El gobierno de China ha iniciado una investigación interna sobre estas barreras, considerando que dañarían gravemente los intereses comerciales de sus empresas. El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, ha reiterado que la medida no es contra un país específico, sino para proteger la industria nacional.
• Paralelamente, China ha anunciado un plan para apoyar el crecimiento de su industria de metales no ferrosos (aluminio, cobre, zinc, níquel) y la búsqueda de materiales de tierras raras.

3.3 Dinámica de las Exportaciones y Tensión con EE.UU.

• A pesar del entorno global, las exportaciones mexicanas crecieron 4.68% anual de enero a agosto, demostrando una notable capacidad de adaptación. El impulso provino de las manufacturas no automotrices, que aumentaron un 6.5%.
• Las políticas migratorias y la formulación «impredecible» de políticas de la administración Trump están llevando a algunas multinacionales a considerar la reubicación de personal fuera de Estados Unidos.
• México y Estados Unidos acordaron la creación de un grupo de trabajo bilateral para combatir las finanzas ilícitas transfronterizas, con un enfoque en el robo de combustible y el tráfico de armas.

4. Noticias Corporativas y Financieras

4.1 Movimientos en el Sector Automotriz

• La marca china de autos de lujo Hongqi ha debutado en México, a pesar de la propuesta gubernamental de elevar aranceles a los vehículos importados de China. La empresa se enfoca en un consumidor que busca prestigio y puede solventar variaciones de precio.
• Renault ha instalado un centro de compras (hub) de autopartes en México para abastecer sus plantas en Sudamérica, capitalizando la capacidad de proveeduría del país. El objetivo es también reducir la dependencia de componentes importados para el negocio de postventa en México.

4.2 Novedades en el Sector Financiero y Bursátil

• El empresario Fernando Chico Pardo adquirió el 25% de Banamex, con la intención de priorizar la inversión en transformación tecnológica y convertirlo en una organización centrada en el cliente. Banxico no ve riesgos iniciales para el sistema financiero y considera que la creación de dos bancos sistémicos nuevos (Citi y Banamex) podría aumentar la competencia.
• Buró de Crédito cumple 30 años en octubre, con una base de datos de hasta 75 millones de registros de personas y empresas, facilitando el acceso al financiamiento.
• La empresa de videojuegos Electronic Arts (EA) acordó su venta a un consorcio de inversores privados por 55 mil millones de dólares, en la mayor compra apalancada registrada.
• El precio del oro superó los 3,800 dólares por onza, impulsado por las apuestas a un recorte de tasas de la Fed y la preocupación por un posible cierre del gobierno de EE.UU.. Los precios del petróleo, por otro lado, han mostrado volatilidad y caídas por perspectivas de aumento en la oferta mundial.

4.3 Sector Aéreo: Crecimiento y Riesgos

• El tráfico aéreo de pasajeros en México ha mostrado una recuperación, con un crecimiento del 2.6% entre enero y agosto de 2025. Las aerolíneas nacionales e internacionales transportaron a 82.4 millones de personas hasta agosto.
• Sin embargo, se ha registrado un aumento del 31% anual en los incidentes aéreos entre enero y julio, alcanzando 137 eventos. Los controladores aéreos señalan deficiencias en infraestructura, como radares fuera de servicio o operando parcialmente, y problemas con el rediseño del espacio aéreo como factores de riesgo.

5. Regulación y Gobernanza

5.1 Monto Transaccional del Usuario (MTU)

• A partir del 1 de octubre, entrará en vigor el Monto Transaccional del Usuario (MTU), una medida impulsada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para blindar a la banca y a los usuarios contra fraudes.
• La medida obliga a cada cliente a definir un límite máximo para sus operaciones en plataformas digitales (transferencias, pagos, etc.). Si el usuario no establece un monto, el banco fijará uno automático de hasta 12,800 pesos. El objetivo es detectar operaciones que se aparten de los parámetros habituales y prevenir fraudes, que crecieron 40% entre 2018 y 2024.

5.2 Evaluación del GAFI y Riesgo Sistémico

• México se prepara para la evaluación del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) en 2026, un proceso clave que medirá la efectividad del país en la prevención de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo (PLD/FT).
• Desde 2018, México se encuentra bajo un régimen de seguimiento intensificado («enhanced follow-up»). No mejorar la calificación en 2026 podría implicar mayores costos de fondeo, menor apetito de bancos corresponsales y un freno a la confianza de los inversionistas necesaria para aprovechar el nearshoring.
• La designación de cárteles como organizaciones terroristas por parte de Estados Unidos eleva el riesgo y la presión para que México demuestre avances tangibles en el combate al lavado de dinero.