251106 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México

RESUMEN EJECUTIVO

La economía mexicana en 2025 se caracteriza por una desaceleración sostenida en el indicador coincidente, a pesar de que el indicador adelantado sugiere una perspectiva de recuperación futura. Sin embargo, la pérdida de credibilidad jurídica provocada por reformas y la incertidumbre general están minando la confianza empresarial y la inversión fija bruta (que acumula un año de caídas).

El Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2026, aprobado en lo general por $10.1 billones de pesos (5.6% más que en 2025), prioriza los programas sociales y de bienestar. Paralelamente, la revisión del T-MEC está marcada por demandas de la sociedad civil para incluir un capítulo de seguridad humana y derechos humanos, ante el riesgo de que las ganancias primen sobre los derechos de la clase trabajadora. En el comercio bilateral, productores de aguacate estadounidenses buscan imponer barreras arancelarias al fruto mexicano.

A nivel sectorial, persisten problemas de opacidad en Pemex, que mantiene contratos multimillonarios con contenido reservado, y hallazgos fiscales en el sector educativo, donde la Auditoría Superior de la Federación (ASF) identificó aportaciones al SNTE por casi $10 mil millones de pesos en 2024. La banca de desarrollo y las iniciativas de inversión regional (Coahuila, Querétaro, Nuevo León) se presentan como contrapesos locales a la incertidumbre nacional.

ANÁLISIS DETALLADO Y EXHAUSTIVO DE TEMAS ECONÓMICOS

1. MACROECONOMÍA, FINANZAS PÚBLICAS E INDICADORES NACIONALES

1.1 Dinámica Económica y Desaceleración

• Indicadores Cíclicos (INEGI): El Sistema de Indicadores Cíclicos (SIC) del INEGI muestra una fatiga en la economía mexicana.
  • El Indicador Coincidente (termómetro del presente, incluyendo PIB y empleo formal) se ha contraído de 100.58 puntos en enero de 2024 a 99.35 en agosto de 2025, señalando una desaceleración sostenida (caída acumulada de 1.22%).
  • El Indicador Adelantado (faro que anticipa la recuperación) cruza hacia el cuadrante superior, anticipando el tic-tac de la recuperación.
  • La confianza del consumidor fluctúa volátilmente por debajo de 100, mientras que la confianza empresarial está ascendiendo.
• Inversión Fija Bruta (IFB) y Confianza: La IFB sigue desplomándose, registrando una caída de 8.86% en agosto y sumando un año con disminuciones a tasa anual.
  • La caída en la confianza de los empresarios para invertir en México fue de 14.05 puntos (31.8%) entre octubre de 2023 y octubre de 2025, señalando que el gobierno ha sido la causa de esta pérdida de confianza.
  • Esta disminución se vincula a la incertidumbre jurídica y a las declaraciones políticas que asustan a la inversión.
• Contexto Económico Nacional (Crítica): Analistas señalan que México no marcha bien, la economía no crece lo suficiente, la inflación no cede lo necesario, y el país tiene una mermada capacidad competitiva. Se afirma que el gobierno enfrenta serias dificultades financieras y que no hay margen de maniobra, anticipando posibles paliativos como más impuestos, persecución de contribuyentes, deuda y recortes presupuestales.

1.2 Presupuesto Federal 2026 y Gasto Público

• Aprobación y Prioridades: El Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2026 fue aprobado en lo general, con un monto de 10.1 billones de pesos, lo que representa un aumento del 5.6% respecto a 2025.
  • La prioridad de la política gubernamental es hacer frente a los distintos programas sociales y promover el bienestar.
  • Los sectores prioritarios incluyen salud, educación, vivienda, obras de agua, carreteras, escuelas y programas de bienestar.
• Críticas y Reasignaciones:
  • La oposición asegura que se recortaron recursos a salud, seguridad, educación y a los municipios.
  • El PAN propuso un presupuesto alterno reasignando 434 mil millones de pesos a esos rubros, mediante recortes al Poder Judicial, Defensa, IPAB y al sistema ferroviario.
  • El Poder Judicial enfrenta el mayor recorte de recursos, mientras que la educación sería la ganadora de las reasignaciones, con recursos que crecerían en $10,014 millones de pesos.

1.3 Revisión Fiscal y Transferencias Sindicales

• Deducciones al SNTE: La Auditoría Superior de la Federación (ASF) identificó hallazgos en la Cuenta Pública 2024 relacionados con la transferencia de recursos públicos a la hacienda del Sindicato Nacional de Trabajadores de la Educación (SNTE).
  • Las aportaciones de todos los estados al SNTE sumaron $9,882.1 millones de pesos.
  • Se identificaron conceptos dentro del capítulo 1000 que no se vinculan exclusivamente al pago de sueldos y salarios, ni al pago de impuestos.
  • Específicamente, el Gobierno de Colima destinó $257.9 millones de pesos al SNTE.
• Déficit Universitario: El Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE) enfrenta un déficit presupuestal de al menos 17% para el pago de salarios y prestaciones, y carece de fondos para cubrir el aguinaldo. La Secihti debe gestionar recursos con la SHCP.

2. COMERCIO INTERNACIONAL Y DEBATE SOBRE EL T-MEC

2.1 Demanda por Derechos Humanos y Seguridad

• Frente Desatendido: La revisión próxima del T-MEC ha sido acaparada por el rubro económico y comercial, descuidando el frente de los derechos humanos.
• Exigencia de la Sociedad Civil: La Asamblea de Incidencia del T-MEC “Paz y Derechos Humanos” (agrupando a más de 90 organizaciones) demanda la creación de un nuevo capítulo enfocado en seguridad humana y derechos humanos.
  • Acusan que las ganancias económicas corren el riesgo de quedar por encima de la clase trabajadora, la vida, el territorio y los derechos de las personas.
  • Solicitan la protección efectiva para los defensores del territorio, del medio ambiente y de los derechos laborales.
  • Demandan revisar los mecanismos de arbitraje internacional para que ningún interés corporativo esté por encima de los derechos humanos.
• Capitulado Actual: El T-MEC cuenta con 34 capítulos, pero ninguno prioriza la procuración de los derechos humanos.

2.2 Tensiones Comerciales y Estrategias Bilaterales

• Barreras al Aguacate Mexicano: Asociaciones de productores de aguacate y agricultores independientes de Estados Unidos están solicitando a su gobierno que incluya barreras al fruto mexicano en el T-MEC.
  • Argumentan la necesidad de mayores medidas fitosanitarias, bajos salarios e intervención del crimen organizado.
  • La Comisión del Aguacate de California (más de 3 mil productores) es la principal impulsora de estas medidas.
• Posicionamiento de México: El Consejo Nacional Agropecuario (CNA) sugiere que el diálogo entre México y EE. UU. debe centrarse en mejorar el T-MEC y avanzar hacia cadenas de valor más integradas para consolidar a Norteamérica como una región competitiva y autosuficiente.
• Diferencias Aéreas: El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, sostuvo que las diferencias con Estados Unidos respecto a la cancelación de rutas aéreas deben resolverse dentro del marco del T-MEC, evitando medidas intempestivas.

3. INVERSIÓN, COMPETITIVIDAD Y ESTRUCTURA PRODUCTIVA

3.1 Impacto de la Incertidumbre Jurídica

• Advertencias Empresariales: La Asociación Nacional de Empresarios Independientes (ANEI) advirtió que la pérdida de credibilidad jurídica en México, exacerbada por la reforma al Poder Judicial, podría reducir el flujo de inversiones y afectar la generación de empleos.
  • México se ubicó en la posición 121 de 143 en la clasificación de Estado de derecho del World Justice Project 2025, la puntuación más baja de su historia.
  • La reforma judicial eliminó contrapesos que las empresas tienen frente a acciones unilaterales del Estado, generando una hiperactividad fiscal y parálisis en la inversión.
• Nearshoring y Cadenas de Suministro:
  • Se estima que el movimiento de nearshoring podría atraer una inversión de más de 50 mil millones de dólares al sector farmacéutico de la Ciudad de México.
  • La danesa Danfoss duplicó su planta en Nuevo León con una inversión de $100 millones de dólares, debido a la tendencia hacia refrigerantes ecológicos y al nearshoring.
  • El crecimiento de la industria de Acabados Superficiales en México se proyecta crecer al menos un 25% entre 2021 y 2025, alcanzando un valor de mercado de $1.8 billones de dólares.

3.2 Competitividad y Desarrollo Regional

• Coahuila: El estado busca fortalecer sus indicadores de competitividad y atraer inversión, destacando el trabajo conjunto entre gobierno, empresarios y académicos.
  • La movilidad, seguridad, infraestructura, mano de obra calificada y el Estado de Derecho son factores que fortalecen a Monclova frente a los embates económicos.
  • Coahuila es reconocida como la segunda entidad más segura del país.
• Querétaro: La empresa Solfium anunció una inversión de $10 millones de dólares en Querétaro, impulsada por las oportunidades, certeza jurídica y competitividad que ofrece el estado.
• Chiapas: El Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) mostró un comportamiento mixto en el segundo trimestre de 2025, con un crecimiento moderado pero sostenido. La minería petrolera juega un papel central en las actividades secundarias.

3.3 El Programa Estratégico de Política Industrial (PEPC)

• Visión a Largo Plazo: El PEPC 2025–2030 busca la transición de una economía ensambladora y dependiente del valor agregado extranjero (49% en manufactura de exportación en 2020) a una economía soberana, innovadora y con alto contenido tecnológico nacional.
• Objetivos Estratégicos:
  • Impulsar la innovación y fortalecer la soberanía tecnológica.
  • Profundizar la integración productiva y el fortalecimiento del mercado interno.
  • Promover la sustitución gradual de importaciones para incrementar el contenido nacional.
• Rol de la IP: El PEPC reconoce al sector privado como socio estratégico, pero aún se necesita claridad en la ruta para complementar la inversión pública y privada dentro del marco del Plan México.

4. ASPECTOS FINANCIEROS Y FISCALES

4.1 Cuestiones Regulatorias y Mercado Financiero

• Cobros Automáticos: El Senado avaló una reforma que exige a los proveedores que, en transacciones electrónicas, informen de manera clara, destacada y accesible si el servicio contratado implica cobros automáticos recurrentes.
• Abuso de Confianza y Usura:
  • El abuso de confianza se convirtió en el delito patrimonial con mayor incidencia en la Ciudad de México en 2025, superando al despojo, con un promedio de 3.2 investigaciones diarias.
  • Se busca tipificar la usura como un delito autónomo, argumentando que esta práctica se aprovecha de la necesidad y la falta de acceso al sistema financiero formal.
• Servicios Financieros (Banorte): Grupo Financiero Banorte (presidido por Carlos Hank González) inauguró el centro de contacto Roberto González Barrera, un proyecto que duplicará su capacidad operativa, incrementando de 1,800 a más de 3,700 puestos.

4.2 Debilidad Institucional y Opacidad en Contratos

• Opacidad en Pemex: La empresa Cotemar S.A. de C.V. tiene vigentes tres contratos con Petróleos Mexicanos (Pemex) por decenas de miles de millones de pesos, a pesar de una historia de accidentes y acciones por aclarar.
  • Estos contratos fueron otorgados por Adjudicación Directa.
  • Partes cruciales de los convenios están reservadas de manera parcial bajo el argumento de secreto comercial y riesgo de difusión de la ubicación geográfica de los servicios.
• Vencimientos de Pemex: La ruta hacia la independencia financiera de Pemex, prometida para 2027, enfrenta un terreno empinado debido a los vencimientos de deuda y la caída en los ingresos petroleros.
• Precio del Espectro Mexicano: Organismos internacionales, incluida la OCDE, consideran que el espectro mexicano es muy caro. Si los precios estuvieran al nivel promedio de América Latina, habría más de cinco millones de mexicanos adicionales con cobertura de banda ancha móvil.

5. INFRAESTRUCTURA, AGRO Y DESARROLLO

5.1 Gestión Hídrica y Agricultura

• Programa Nacional Hídrico: El plan se compone de cuatro ejes (tecnificación del riego, proyectos estratégicos de infraestructura, saneamiento de ríos y ordenamiento de concesiones).
  • México se posiciona como el único país que vincula el uso eficiente del agua en el campo para destinar parte de lo ahorrado al consumo humano.
  • Las acciones para 2025 incluyen 520 km de entubamiento y la tecnificación de 6,084 hectáreas de tierras.
  • Se busca trabajar en 18 distritos de riego estratégicos en estados con mayor estrés hídrico (norte, bajío y centro del país), como Zacatecas, Baja California, Sonora y Sinaloa.
• Protesta Campesina y T-MEC Agrario: Los trabajadores del campo han realizado protestas exigiendo justicia y dignidad.
  • Demandan la exclusión de granos básicos del T-MEC, argumentando que el acuerdo ha afectado gravemente la producción nacional.
  • Solicitan contratos directos entre productores, industria alimentaria y distribuidores para eliminar intermediarios abusivos y garantizar precios justos y estables.

5.2 Deuda y Recuperación

• Deuda Pública: La deuda pública de México está «arañando los 20 billones de pesos«.
• Recuperación Bancaria: El IPAB garantiza trato equitativo y otorga seguridad a cada ahorrador, fortaleciendo la confianza en el sistema bancario del país.
• Fibra Uno: La nueva estructura de Fibra Uno (Funo), que preside Moisés El Mann, se verá reflejada a partir del 1 de enero de 2026, buscando mantener la titularidad de inmuebles y el flujo de rentas mediante la internalización del 100% de sus contratos de asesoría y representación inmobiliaria.
• Oportunidades de Venta: Motiva, compañía que gestiona autopistas, aeropuertos y sistemas de transporte urbano en América Latina, espera anunciar la venta de sus activos antes de que concluya 2025.

La economía mexicana navega en un mar de contradicciones: si bien los flujos de inversión por nearshoring y la estabilidad regional (ej. Coahuila) actúan como anclas, el lastre de la incertidumbre jurídica y la gestión pública opaca (Pemex, SNTE) inhiben la inversión estructural y la confianza a nivel nacional. La revisión del T-MEC, más que un ajuste técnico, se perfila como un campo de batalla donde los derechos humanos y la soberanía alimentaria luchan por ganar un espacio frente al inquebrantable enfoque de la ganancia comercial.