250807 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México

Fuentes: El Universal, Reforma, 24 Horas, El Economista, El Financiero, El Heraldo de México, Expansión, Investing, La Jornada y Milenio.  

Panorama Macroeconómico

Inflación y Tasas de Interés

La inflación en México desaceleró su ritmo de crecimiento en julio al 3.51% anual, su nivel más bajo desde diciembre de 2020, tras haber superado el 4% el mes anterior. Este resultado se alinea con las expectativas de los analistas.

La inflación subyacente, que excluye bienes y servicios con precios más volátiles, alcanzó el 4.23% anual en julio, ligeramente por encima del 4.2% anticipado, con un incremento mensual del 0.31%. Los servicios aumentaron 0.39% mensual, mientras que las mercancías subieron 0.22%.

Decisiones del Banco de México

El Banco de México (Banxico), cuya meta de inflación es del 3% ± un punto porcentual, podría realizar un nuevo recorte de 25 puntos base a su tasa clave de interés. La semana pasada, la tasa se mantuvo sin cambios por quinta ocasión consecutiva en 8%, a pesar de la disensión de dos miembros del Comité de Mercado Abierto de la Fed. Este posible recorte marcaría un cambio hacia un enfoque más gradualista, pasando de un ciclo «de liebre a tortuga».

Expectativas de la Reserva Federal

Se espera que la tasa de fondos federales de Estados Unidos cierre el año en 7.50%, aunque algunos inversionistas extranjeros consideran posible un recorte adicional a 7.25%.

Crecimiento Económico

La economía mexicana ha mostrado mayor resiliencia de lo anticipado, con una estimación oportuna del PIB para el segundo trimestre que indica un crecimiento superior al esperado.

A pesar de un crecimiento económico débil (0.9% anual promedio en los últimos 36 años bajo la administración anterior), México se encuentra en una fase crítica de definición entre una degradación estructural o una condición coyuntural.

Según la CEPAL, México, Haití y Cuba son los países con el peor desempeño en América Latina para este año y el siguiente.

Remesas

BBVA México anticipa una caída del 5.8% en el flujo de remesas hacia México este año, totalizando 61 mil millones de dólares. Esto representaría la primera contracción anual desde 2013 y la más profunda desde 2009.

Impacto Regional y Social

Aunque esta disminución no se considera catastrófica a nivel macroeconómico, afectará de manera más severa a los hogares de menores ingresos y a estados como Chiapas (14.6% de su PIB depende de remesas), Guerrero (14%), Michoacán (11.2%), Zacatecas (10.9%) y Oaxaca (10.3%).

Causas de la Contracción

El principal factor detrás de esta caída es la debilidad del mercado laboral en Estados Unidos, influenciada por las políticas arancelarias del presidente Trump, más que por redadas migratorias.

Tipo de Cambio

El peso mexicano se depreció ligeramente el 7 de agosto, cotizando en 18.61 unidades por dólar, tras dos jornadas de ganancias. El día anterior, el peso se apreció un 0.69%, cerrando en 18.60 unidades por dólar.

Contexto Internacional

Esta apreciación se da en un contexto de debilitamiento generalizado del dólar estadounidense.

Finanzas Públicas

El gobierno federal ha logrado un déficit presupuestario un 29% inferior al programado en el primer semestre, gracias a un esfuerzo significativo en consolidación fiscal.

Ajuste del Gasto Público

Sin embargo, este cumplimiento se debe principalmente a un ajuste importante en el gasto público, con una contracción del 3.8% anual en el gasto neto pagado y una caída del 69% anual en la inversión física y de capital.

Protección Social y Transferencias a Pemex

El único rubro con crecimiento sostenido fue la protección social, que avanzó 5.9% en términos reales.

Pemex recibió 95 mil millones de pesos en transferencias del gobierno en el primer semestre de 2025, lo que representa casi el 70% de su línea presupuestal aprobada para el año, reduciendo así los ingresos petroleros para el erario público.

Sector Energético

Estrategia de Pemex

• El Plan Estratégico de Pemex 2025-2035 busca fortalecer a la empresa, alcanzar la autosuficiencia en gasolinas y diésel, e incrementar la rentabilidad del Sistema Nacional de Refinación (SNR).
• Pemex apostará por contratos mixtos con privados para desarrollar áreas potenciales de extracción de petróleo y gas natural, incluyendo 21 planes en el Cinturón Plegado Perdido, Cuencas de Burgos y Tampico-Misantla. Se espera que estos contratos aporten hasta 450 mil barriles diarios de hidrocarburos líquidos en su punto máximo.
• La petrolera planea ahorrar más de 10 mil millones de pesos el próximo año en salarios y gastos de oficina mediante un plan de austeridad que incluye recortes de 3,051 plazas de confianza, lo que generará un ahorro de 3,507 millones de pesos, así como modificaciones a los esquemas de pago.
• Pemex también planea explotar gas shale en Tamaulipas y Veracruz utilizando la técnica de fracking con agua, recuperando casi el 90% de esta agua tratada.

Producción y Refinación

• La capacidad de procesamiento de las siete refinerías del SNR más Deer Park pasará de 1.297 millones de barriles diarios este año a 1.683 millones para 2035.
• Se estima que la refinería Olmeca (Dos Bocas) produzca un promedio de 320 mil barriles diarios en 2028.
• La refinación es rentable si la operación de los activos supera el 70%.
• Pemex ha logrado eliminar 337 tomas clandestinas y recuperar 1.6 mil millones de litros de hidrocarburos desde 2019, como parte de su combate al huachicol.

Comercio y Aranceles

Aranceles y Competitividad

• El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, afirmó que México tiene la tasa arancelaria efectiva más baja del mundo (6.5%) para sus exportaciones a Estados Unidos, consolidando al país como un socio comercial muy competitivo.
• Según Moody’s Analytics, la tasa arancelaria efectiva aplicada por EU a las exportaciones mexicanas es del 13.5%, incluyendo aranceles del 25% a productos fuera del T-MEC y gravámenes específicos. Aun así, esta cifra sigue siendo preferencial frente a países como Vietnam (hasta 20%).
• El 84% de las exportaciones mexicanas a Estados Unidos ya no pagan aranceles desde enero, lo que representa un blindaje clave para sectores industriales, manufactureros y agroalimentarios.
• La administración Trump ha utilizado los aranceles como una herramienta de negociación clave, aunque su impacto fiscal ha sido limitado, representando solo el 3.8% del déficit presupuestario proyectado de Estados Unidos.
• Brasil no aplicará aranceles recíprocos a Estados Unidos en represalia, a pesar del incremento de 10% a 50% en las tarifas aduaneras impuestas por Trump.

Impacto en Industrias

• Automotriz: México se consolidó como el principal proveedor automotriz de Estados Unidos en el primer semestre de 2025, con una participación récord del 39.4% en las importaciones de vehículos, camiones, autopartes, autobuses y vehículos especiales. No obstante, las exportaciones automotrices mexicanas a EU tuvieron una caída interanual del 5.5%.
• Empresas como Infiniti de Nissan están deteniendo gradualmente la fabricación de QX55 y QX50 en México para exportar a Estados Unidos debido al costo de los aranceles.
• Cementeras: Las ventas de cemento de Cemex y GCC en México se vieron afectadas en el primer semestre del año debido a la incertidumbre arancelaria de Estados Unidos y la lentitud en el inicio de obra pública, con caídas en los volúmenes de cemento (12.9%) y concreto (9.2%).

Nearshoring

• El nearshoring impulsará una segunda ola de inversión en México, beneficiándose de la guerra arancelaria de Trump.
• Empresas automotrices alemanas están trasladando sigilosamente líneas de producción a estados del Bajío en México, para prepararse ante una renegociación del acuerdo comercial con Estados Unidos y evitar aranceles elevados.
• Nuevo León es un estado clave para la industria, con más de 250 parques industriales, viendo una mayor demanda en los sectores automotriz, eléctrico, electrónico y de construcción.

Problemas Sociales y Laborales

Mercado Laboral y Empleo

• En julio, el IMSS alcanzó una cifra histórica de 23 millones 591 mil 691 afiliados al incorporar a 1.3 millones de trabajadores de plataformas digitales. Sin embargo, esto no representa necesariamente nuevos empleos, sino la formalización de empleos preexistentes.
• Seis de cada diez mexicanos buscan marcas más baratas debido a la debilidad económica y la inflación.
• La falta de flexibilidad y descanso son las principales causas de frustración laboral en México, con más de la mitad de los trabajadores declarando sentir frustración con su empleo.

Precios de Alimentos

• El precio de la carne de res alcanzó máximos históricos, costando 203.40 pesos por kilogramo en junio, un alza anual del 14%. Esto se atribuye a una prolongada sequía en el norte del país que afecta también a Estados Unidos y Canadá, mermando la producción y el forraje.
• El precio del sándwich aumentó significativamente, generando quejas entre los consumidores. La carne, embutidos y pan han subido de precio.
• Soriana lanzó una campaña nacional para ofrecer precios bajos en más de 5,000 productos de alta demanda, representando el 20% de sus ventas totales, en un esfuerzo por apoyar el consumo interno ante su debilitamiento.

Sector Financiero

Lavado de Dinero y Bloqueo de Cuentas

• La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Tesoro estadounidense bloqueó cuentas de cuatro personas vinculadas al cártel del Noreste, incluyendo un rapero. Se acusa al cártel de depender de fuentes alternativas de recursos y métodos de lavado de dinero, diversificando sus ingresos más allá del tráfico de drogas, personas y extorsión.
• Previamente, la misma autoridad acusó a tres instituciones mexicanas (CIBanco, Intercam y Vector Casa de Bolsa) de facilitar el lavado de dinero para cárteles de la droga por al menos 46.591 millones de dólares. Estas instituciones serán excluidas del sistema financiero estadounidense a partir del 4 de septiembre.
• México creó una nueva Dirección Contra Organizaciones Delictivas dentro de la Secretaría de Hacienda para fortalecer la operación de la UIF en la investigación del lavado de dinero y la coordinación con autoridades extranjeras.

Remesas y Transacciones

• BBVA México destacó la importancia de las remesas para los hogares, ya que representan el 30.5% de sus ingresos.
• Se estima que un impuesto del 1% aprobado recientemente en Estados Unidos sobre el envío de remesas no tendrá un impacto notable en México, ya que el 85% de los migrantes mexicanos tiene acceso a una cuenta bancaria.

SPEI y Digitalización

• El Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) cumplirá 21 años el 13 de agosto. Ha posicionado a México como uno de los 10 países con mayor volumen de pagos en tiempo real a nivel mundial. El 60% de la población bancarizada en México lo utiliza regularmente.
• Se espera que la proporción de pagos a través de sistemas inmediatos como SPEI suba al 12.9% para 2028, impulsado por herramientas como Dimo y fintechs que usan códigos QR como CoDi.

Otros Temas Relevantes

Tecnología e Inteligencia Artificial

• Google anunció una inversión de 1,000 millones de dólares en tres años para proporcionar formación y herramientas de IA a instituciones de enseñanza superior y organizaciones sin ánimo de lucro en Estados Unidos.
• La IA generativa ha cobrado mayor relevancia, pasando del sexto lugar en 2023 al tercer lugar en 2025 en las tecnologías que tendrán mayor impacto en las organizaciones.
• La empresa OpenAI podría alcanzar un valor de 500 mil millones de dólares, lo que la convertiría en la empresa privada de tecnología más valiosa del mundo. OpenAI permitirá al gobierno de Donald Trump utilizar una versión de ChatGPT diseñada para empresas por un dólar al año.

Infraestructura y Conectividad

• El Corredor Interoceánico del Istmo de Tehuantepec (CIIT) es un punto clave para el crecimiento económico de Oaxaca y del país, y está listo para recibir nuevas inversiones.
• Caminos y Puentes Federales (Capufe) ha iniciado la modernización de la red carretera, incluyendo el mantenimiento de equipos de control de tránsito en plazas de peaje y telepeaje.

Robos en Carreteras

• El acero, aluminio y cobre se convirtieron en las mercancías más robadas en carreteras mexicanas durante el segundo trimestre de 2025, solo superados por los alimentos. El 60% de los robos de metales ocurrieron en Puebla (27%), Guanajuato (20%) y San Luis Potosí (13%).

Mezcal

• La expansión de la Denominación de Origen del mezcal genera debate, con productores oaxaqueños preocupados por la comercialización de productos de menor calidad por parte de nuevos estados incluidos.
• En junio pasado, el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial (IMPI) modificó el mapa del mezcal para incluir a 23 municipios de Morelos y siete de Aguascalientes. Sinaloa y Chiapas también tienen solicitudes en estudio.

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