250519 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México
250519 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México
Fuentes:
El Universal, Reforma, 24 Horas, El Economista, El Financiero, El Heraldo de México, Expansión, Investing, La Jornada y Milenio
Temas Clave e Ideas Relevantes
Sector Financiero en México
Ingresos por Intereses Históricos en los Bancos
Los bancos privados que operan en México alcanzaron un nivel récord de ingresos por intereses en el primer trimestre de 2025, con un total de 459.8 mil millones de pesos. Esto representa un aumento real del 4.13% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Más de la mitad de este ingreso proviene del financiamiento otorgado a empresas y familias.
«Los ingresos por cobro de intereses que obtienen los bancos privados que operan en el país alcanzaron en el primer trimestre un monto máximo desde que hay registros: 459 mil 844 millones de pesos…»
Los siete bancos más grandes (BBVA, Santander, Banorte, Banamex, HSBC, Scotiabank e Inbursa) concentraron el 71% de estos ingresos, equivalente a 330.9 mil millones de pesos. Sin embargo, su ritmo de crecimiento en ingresos por intereses se ha desacelerado respecto a años anteriores (1.3% en 2025 frente al 8.6% en 2024 y 41% en 2023).
Licencia y Operaciones de Nu Banco
Nu México planea iniciar operaciones como banco con un índice de capitalización (ICAP) entre 13% y 14%, superando el mínimo regulatorio del 10.5%.
«Nu México planea arrancar sus operaciones como banco con un índice de capitalización (ICAP) de entre 13% y 14%…»
Su tasa actual de mora como Sofipo es del 7.79% (frente al promedio del sector Sofipo de 9.77%). El método de cálculo cambiará al convertirse en banco (de 60 a 90 días vencidos), lo cual debería reducir esta cifra, aunque probablemente permanecerá por encima del promedio de los bancos tradicionales (2%).
«Uno de nuestros principios es la inclusión financiera y de más de la mitad de nuestros clientes somos su primera tarjeta. Obviamente, al atender clientes con más riesgo van a haber pérdidas más altas.»
Nu administra actualmente una cartera cercana a los 20 mil millones de pesos y busca seguir creciendo tanto en cartera como en base de clientes.
Solicitud de Licencia de Finsus
Finsus, actualmente la segunda Sofipo más grande en activos, presentó su solicitud ante la CNBV para convertirse en banco en octubre de 2024.
Mantiene una cartera de créditos incobrables del 1.25%, muy por debajo del promedio del sector, superior al 10%.
Planea un periodo de transición de 6 a 9 meses después de obtener la licencia antes de comenzar operaciones como banco. Su modelo de negocio continuará enfocado en préstamos a pequeñas y medianas empresas (PyMEs) y no entrará en el segmento de consumo ni emitirá tarjetas de crédito masivamente.
«No participamos en el segmento de consumo y no planeamos incursionar en él. No vamos a lanzar tarjetas de crédito masivamente ni a adquirir clientes sin un análisis responsable.»
Impulso a la Digitalización Financiera
El sector bancario mexicano destaca la necesidad de reducir significativamente el uso del efectivo en la economía y aumentar profundamente la digitalización financiera, como mecanismo para formalizar la economía y mejorar la inclusión financiera.
«Nuestro objetivo para lograrlo, primero, es que podamos tomar realmente todas las medidas necesarias para poder reducir, de manera sustancial, los niveles de efectivo que hay en la economía, y aumentar profundamente el nivel de digitalización financiera…»
Remesas y Canales Informales
Aunque las remesas son una fuente clave de financiamiento externo para países en desarrollo, una parte importante fluye a través de canales informales, dificultando su medición precisa. Las fintech pueden ayudar a reducir costos y aumentar la inclusión financiera.
«Si bien las remesas suelen registrarse en la balanza de pagos de un país, muchas transferencias ocurren a través de canales informales, lo que dificulta medir con precisión el volumen total de remesas que fluyen hacia los países en desarrollo.»
Las remesas globales alcanzaron un récord de 818 mil millones de dólares en 2023, de los cuales 656 mil millones fueron dirigidos a países de bajos y medianos ingresos.
Actividades Ilícitas Transfronterizas y Seguridad Financiera
Contrabando de Petróleo y Lavado de Dinero
El arresto de miembros de una familia en Utah y Texas acusados de contrabando de más de 300 millones de dólares en petróleo en 2,881 envíos separados, en colaboración con carteles del narco mexicanos, ofrece otra perspectiva sobre cómo individuos en Estados Unidos trabajan con el crimen organizado para generar ganancias millonarias mediante actividades ilícitas y blanquear esos fondos antes de que sean regresados a México.
«El arresto de miembros de una familia en Utah y Texas acusados de contrabando de más de 300 millones de dólares en petróleo en 2 mil 881 envíos separados, en colaboración con cárteles del narco mexicanos, ofrece otra perspectiva sobre la forma en que individuos en Estados Unidos trabajan con el crimen organizado para generar ganancias millonarias mediante actividades ilícitas y blanquear esos fondos antes de que sean regresados a México.»
La FinCEN alertó a bancos estadounidenses el 2 de mayo para que refuercen la vigilancia con el fin de “detectar, identificar y reportar actividad sospechosa vinculada con el contrabando de petróleo crudo robado desde México a través de la frontera suroeste a Estados Unidos por los cárteles Jalisco…
El petróleo ilícito es enviado desde México a Texas en barcazas, llegando a instalaciones como Arroyo Terminals, propiedad de la familia Jensen.
«El gobierno estadunidense acusa que el petróleo ilícito es enviado desde México a Texas en barcazas. El crudo llega a una instalación propiedad de Jensen llamada Arroyo Terminals…»
El secretario del Tesoro de Estados Unidos señaló que el robo de combustible y el contrabando de petróleo son fuentes de efectivo para el CJNG.
«El robo de combustible y el contrabando de petróleo son fuentes de efectivo para el negocio narcoterrorista del CJNG…»
Crimen Corporativo y Seguridad Nacional
El Departamento de Justicia de Estados Unidos prioriza la investigación y prosecución de delitos corporativos y de cuello blanco que amenacen la seguridad nacional. Se incluyen instituciones financieras y personas con información privilegiada que cometen violaciones de sanciones o permiten transacciones de carteles y organizaciones criminales, estados-nación hostiles y/u organizaciones terroristas extranjeras.
«…las nuevas prioridades y políticas de aplicación de la ley sobre delitos corporativos y de cuello blanco en EU que dará prioridad a la investigación y enjuiciamiento a conductas que amenacen la seguridad nacional. Se incluyen ‘amenazas al sistema financiero de EU como las instituciones financieras y sus personas con información privilegiada que cometen violaciones de sanciones o permiten transacciones de carteles y organizaciones criminales, estados-nación hostiles y/u organizaciones terroristas extranjeras…’.»
Incluye a «banqueros en la sombra y otros intermediarios que ayudan a adversarios de EU procesando transacciones que evitan sanciones».
«…las ‘instituciones financieras, los banqueros en la sombra y otros intermediarios ayudan a los adversarios de EU procesando transacciones que evaden las sanciones’.»
Combustible Contrabandeado y Subsidios
El gobierno federal ha destinado más de 700 mil millones de pesos a subsidios a las gasolinas y el diésel durante el último lustro. Además de ser un mecanismo para contener la inflación, esta medida probó ser útil para paliar el llamado huachicol fiscal en 2022.
«El gobierno federal ha destinado más de 700 mil millones de pesos a subsidios a las gasolinas y el diésel durante el último lustro. Además de ser un mecanismo para contener la inflación, esta medida probó ser útil para paliar el llamado huachicol fiscal en 2022…»
Un modus operandi previo consistía en disfrazar la gasolina como aditivos para evitar el pago del IEPS. Los subsidios resultaron parcialmente efectivos en 2022 al incentivar a los importadores a dejar de contrabandear.
Tensiones Comerciales Globales y Condiciones Económicas
Política Comercial de Estados Unidos y Aranceles
Estados Unidos está utilizando políticas comerciales y potenciales aranceles como herramienta de presión, especialmente contra China. Se argumenta que EU tiene un importante superávit en servicios con México, los cuales no están gravados, y esto debería considerarse en las negociaciones comerciales.
«Así como México tiene superávit en bienes, es deficitario en servicios y Estados Unidos tienen un tremendo superávit en servicios y éstos no están gravados, entonces, debería de considerarse que Estados Unidos ponga en su ecuación que un arancel del 10, del 15, del 20 o del 25 por ciento en software, o en…»
El potencial de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos (especialmente mencionando a Trump) se señala como una gran incertidumbre para los mercados.
«La volatilidad derivada de las políticas de aranceles de Trump, esas esperanzas se han visto frustradas. La oportunidad para las SPAC es increíble.»
Tregua Comercial entre EE.UU. y China
Una tregua de 90 días en la guerra comercial EE.UU.-China, que implicó recortes recíprocos de aranceles (al 30% sobre productos chinos y al 10% sobre productos estadounidenses), impulsó el optimismo global y contribuyó al repunte en la bolsa mexicana.
«La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) apuntó su segunda semana consecutiva con alzas, con lo que alcanzó su mayor nivel desde abril del 2024, impulsada por la tregua arancelaria entre Estados Unidos y China a principios de semana.»
Deuda y Calificación Crediticia de EE.UU.
Moody’s rebajó la calificación crediticia de Estados Unidos a «Aa1» con perspectiva estable, citando el aumento de la deuda pública en la última década y el creciente pago de intereses. El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, calificó la calificación como «un indicador rezagado».
«…los mayores niveles resultan del aumento de la deuda pública en más de una década así como el creciente pago de intereses hasta niveles significativamente superiores a los de otros soberanos con calificación similar…»
«…el secretario del Tesoro de aquel país, Scott Bessent, comentó que la agencia otorgó ‘un indicador rezagado’ sobre las condiciones financieras de aquella economía.»
Cambios en las Cadenas de Suministro Globales
Las políticas comerciales de Estados Unidos y el potencial de nuevos aranceles están llevando a compañías como Apple a considerar diversificar sus cadenas de suministro (por ejemplo, producir iPhones en India). Mattel planea reducir su dependencia de China para fabricar juguetes.
«Sin duda, Trump intentará presionar a las empresas que subcontratan sus servicios; como lo demuestra su ‘pequeño problema con Tim Cook’ de la semana pasada, después de que Apple anunció sus planes de abastecerse de iPhones en India.»
«…se planea reducirla a menos del 15 por ciento para 2026 y del 10 por ciento para 2027; sin embargo, se destacó que se podría acelerar el proceso de ser necesario.»
Riesgos de Inflación y Estanflación
Jérôme Powell de la Reserva Federal señaló que tasas reales más altas podrían reflejar la posibilidad de crisis de oferta más frecuentes y persistentes, lo cual sería un reto para la economía y los bancos centrales. La estanflación se identifica como el mayor riesgo, potencialmente exacerbado por aranceles encima de déficit presupuestales crecientes.
«Podríamos entrar en un periodo de crisis de oferta más frecuentes, y potencialmente más persistentes, un reto difícil para la economía y los bancos centrales”. La estanflación es, por supuesto, el mayor riesgo.»
Acciones de Bancos Centrales
El Banco de México (Banxico) decidió por unanimidad bajar su tasa referencial en 50 puntos base al 8.50%, citando espacio para una baja subsecuente mientras mantiene una postura monetaria restrictiva.
«La gobernadora del banco central advirtió que, si bien se considera que hay espacio para una baja de tasa subsecuente, se procurará por el momento que la postura monetaria continúe siendo restrictiva.»
Industrias Específicas
Automotriz
La producción global de Nissan ha disminuido significativamente (34.5% desde 2019 hasta 2024). Esta caída se atribuye a la transición energética, falla en escalar la producción híbrida/eléctrica y ventas decrecientes en mercados clave como China y Estados Unidos.
«La producción global de Nissan en 2019 fue de 4.8 millones de vehículos, mientras que en 2024 descendió a 3.14 millones. La caída es del 34.5 por ciento en un lapso de cinco años.»
Los vehículos exportados desde México hacia Estados Unidos enfrentan el riesgo de un arancel del 25% si no cumplen con las reglas de origen del T-MEC.
Las marcas chinas de automóviles son vistas como una presencia significativa en el mercado mexicano («China no es el futuro, sino el presente de la industria automotriz»).
«La clave, agrega, está en entender que China no es el futuro, sino el presente de la industria automotriz”.»
Aerolínea Mexicana de Aviación
La aerolínea estatal, operada por la Secretaría de la Defensa Nacional (Sedena), enfrenta críticas por falta de transparencia respecto a su plan de negocios y viabilidad financiera. A pesar de esfuerzos por mejorar el servicio en tierra y a bordo, las bajas tasas de ocupación dificultan la rentabilidad, incluso con posibles subsidios ocultos.
«La falta de transparencia es uno de los puntos críticos”, advierte Rosario Avilés, analista del sector aéreo. “No conocemos el plan de negocios, ni cómo piensan alcanzar equilibrio financiero. Una aerolínea no puede operar sólo por decreto.»
Mexicana parece atender a un nicho de viajeros que priorizan el precio y aeropuertos menos saturados, pero este segmento es insuficiente para altas tasas de ocupación.
Financiamiento Inmobiliario (HIR Casa)
HIR Casa, prestamista especializado en vivienda, señaló la falta de liquidez y profundidad en el mercado mexicano de títulos respaldados por hipotecas. Recientemente emitió 2 mil millones de pesos en certificados en la Bolsa Mexicana de Valores, con demanda superior a la oferta. Atiende a personas no afiliadas al sistema tradicional de seguridad social o con ingresos mixtos que enfrentan dificultades con bancos comerciales.
«Hablamos de doctores, dentistas, abogados, contadores, todos aquéllos que muchas veces no son interesantes para la banca comercial, porque pueden tener algún problema con el Buró de Crédito”.»
SPACs (Empresas de Adquisición de Propósito Específico)
Los bancos pequeños están impulsando un renovado interés en las SPACs, llenando el vacío dejado por los grandes bancos que se volvieron cautelosos debido a la incertidumbre regulatoria de la SEC.
«Cuando la SEC fijó la mira en las SPAC creando un entorno regulatorio incierto, los grandes bancos decidieron paralizar sus negocios de apertura (originación)», explicó Michel. «Este cambio allanó el camino para que las empresas más pequeñas llenaran el vacío».
La volatilidad derivada de posibles aranceles de Trump se ve como un factor que hace de las SPACs una oportunidad atractiva (“La oportunidad para las SPAC es increíble”).
Mercado del Petróleo
Los precios del petróleo crudo registraron ganancias semanales, en parte por la tregua comercial de 90 días entre EE.UU. y China. Sin embargo, perspectivas de mayor producción por parte de OPEP+ y un posible acuerdo nuclear con Irán (que podría añadir 400,000 barriles diarios) se ven como factores de presión a la baja.
«Los aumentos esperados en la producción de petróleo de la OPEP+ junto con una mayor probabilidad de un acuerdo nuclear iraní han hecho resurgir la tendencia bajista”.»
Cerveza Sin Alcohol en México
El segmento de cerveza sin alcohol en México ha tenido un crecimiento significativo (30% anual entre 2019 y 2024) comparado con el mercado general de cerveza (3% anual). Grupo Modelo ve una gran oportunidad de expansión en este segmento.
«…el segmento de cerveza cero o sin alcohol aumentó 30%, en promedio, año tras año entre 2019 y 2024.”
Turismo en las Islas Canarias
Las Islas Canarias están experimentando un crecimiento turístico significativo (18 millones de turistas al año), provocando un gran aumento en la población proveniente fuera del archipiélago en los últimos 20 años.
«Estamos ya en 18 millones de turistas al año y en sólo los últimos 20 años la población en el archipiélago que viene de fuera ha aumentado en 600 mil personas, y somos un territorio muy limitado”.
Otros Datos Relevantes
Finanzas Personales y Presupuesto
Una proporción significativa de la población no realiza presupuestos o los elabora con errores. Expertos recomiendan la regla 50-30-20 (50% gastos esenciales, 30% no esenciales, 20% ahorro) y destacan errores comunes como no detallar gastos, no considerar cambios en ingresos/egresos y excederse en gastos.
«Esas cifras indican que casi la mitad de la población no hace un presupuesto y un número importante lo hace con errores o imprecisiones que no permiten que se cumpla al final del mes.»
Controversia en el Sistema Judicial de México
Un exmagistrado, Pérez Dayán, enfrenta fuertes críticas y acusaciones de que su voto fue influenciado por asuntos personales (acusaciones de acoso sexual y aceptación de regalos), más que por consideraciones legales o políticas. Esto está relacionado con la designación de jueces potencialmente vinculados con el crimen organizado.
«Pérez Dayán ya no tiene lugar en México ni reputación, es un leproso social. Así de fuerte. En su momento se dijo que su traición se debía a que había dos denuncias en su contra por acoso sexual. También se dijo que fue por un tema patrimonial, sobre todo por andar aceptando regalos. O sea, su voto fue a cambio de salvarse de ser perseguido por el régimen.»
Situación Económica de Venezuela
El vicepresidente de Venezuela afirmó que las sanciones desde 2017 han destruido 642 mil millones de dólares del PIB del país y causado pérdidas de ingresos por 232 mil millones de dólares.
«Desde 2017 las sanciones han destruido 642,000 millones de dólares del Producto Interno Bruto, y dijo que han generado pérdidas en ingresos por 232,000 millones de dólares.»
Exportaciones de Aves de Brasil
Brasil, el mayor productor y exportador mundial de aves, enfrenta casos de influenza aviar y defiende el reconocimiento de regionalización por parte de socios comerciales (limitar restricciones a un radio de 10 km del foco) en lugar de prohibiciones más amplias.
«El Ministerio viene trabajando activamente para que los países socios reconozcan el principio de regionalización, defendido por la OMS, en las negociaciones de acuerdos sanitarios internacionales, restringiendo las exportaciones a un radio de 10 kilómetros del brote.»
Superávit Comercial No Petrolero de México
La balanza comercial no petrolera de México registró un superávit de 5.04 mil millones de dólares en el primer trimestre, el tercero más alto desde 2017. Esto contrasta con un déficit en la balanza petrolera.
«La balanza no petrolera, por el contrario, tuvo un superávit de 5 mil 40 millones de dólares en el trimestre…»
Detalle:
