250930 – Resumen de Noticias Económicas y Empresariales de México

Fuentes: El Universal, Reforma, 24 Horas, Dinero en Imagen, El Economista, El Financiero, El Heraldo de México, Excélsior, Expansión, Investing, La Jornada y Milenio.  

Resumen Ejecutivo

El panorama económico y empresarial de México se caracteriza por una compleja interacción de desafíos internos y presiones externas. El mercado laboral muestra signos de enfriamiento, con una pérdida significativa de más de un millón de empleos en agosto de 2025, afectando principalmente al sector informal. Esta contracción se produce en un contexto de desocupación creciente en varios estados clave. En el ámbito de las finanzas públicas, la deuda gubernamental es una preocupación creciente, impulsada en gran medida por el apoyo financiero a Pemex, con proyecciones que sitúan el nivel de endeudamiento por encima del 50% del PIB.

En el frente comercial, la inminente revisión del T-MEC y las políticas arancelarias de Estados Unidos generan incertidumbre. La propuesta de reforma a la Ley Aduanera busca modernizar los procesos mediante tecnología, aunque persisten inquietudes sobre la transparencia y la posible burocratización. A nivel corporativo, destacan movimientos estratégicos de gran envergadura, como la adjudicación de un contrato millonario de Pemex a Grupo Carso para la perforación del campo Ixachi y la reafirmación de una inversión de 8,700 millones de dólares por parte de la industria siderúrgica. Un caso judicial de alto perfil involucra a TV Azteca, que enfrenta una orden de un juez de Nueva York para desistir de demandas en México contra sus acreedores. Finalmente, persisten desafíos sociales estructurales, como una marcada brecha salarial de género del 24%, que limita la movilidad social y la productividad.

Análisis Detallado

1. Panorama Macroeconómico de México

1.1 Mercado Laboral: Enfriamiento y Precarización

El mercado laboral mexicano experimentó una contracción significativa en agosto de 2025, con la pérdida de 1,302,773 empleos en comparación con julio, la mayor caída mensual desde enero de 2022. Anualmente, la población ocupada disminuyó en 200,835 personas.

• Desglose por Formalidad: La mayor parte de la caída mensual provino del sector informal, que perdió 1,499,900 puestos, mientras que la ocupación formal registró un modesto aumento de 197,127 plazas. Sin embargo, en la comparación anual, el sector formal registró una disminución de 401,835 plazas, su segundo mes consecutivo a la baja, mientras que el sector informal creció en 201 mil puestos. La Tasa de Informalidad Laboral (TIL) se ubicó en 54.8% de la población ocupada.
• Impacto por Sectores: Los sectores más afectados por la pérdida mensual de empleos fueron el terciario (comercio y servicios), con una desaparición de 1,014,429 puestos, y el primario (agricultura), con 416,830 plazas menos. El sector secundario (industria y construcción) fue el único que creó empleos, con 185,439 nuevas plazas. Anualmente, las actividades agropecuarias lideraron las caídas con 524,313 puestos menos.
• Desocupación Regional: La tasa de desocupación a nivel nacional se situó en 2.9%. No obstante, algunos estados presentan niveles de desocupación superiores al promedio nacional, destacando Tabasco, Coahuila, Ciudad de México, Estado de México y Puebla.
• Población Económicamente Activa (PEA): La PEA se redujo en 1.3 millones de personas mensualmente, situándose en 61.3 millones. Este descenso, junto con un aumento en la población no económicamente activa, sugiere una menor participación en el mercado laboral.

1.2 Finanzas Públicas y Deuda

El nivel de endeudamiento del gobierno federal es un tema de creciente preocupación. Se proyecta que la deuda pública podría alcanzar un nivel del 60% del Producto Interno Bruto (PIB).

• Apoyo a Pemex: Una de las principales presiones sobre las finanzas públicas son los constantes apoyos a Petróleos Mexicanos (Pemex). Se estima que el reciente respaldo por 250 mil millones de pesos podría elevar la deuda pública a un nivel del 61% del PIB para 2030. Esta deuda se considera ahora como deuda pública, lo que dificulta el cumplimiento de las metas fiscales establecidas.
• Paquete Económico 2026: El Paquete Económico para 2026 no contempla una reforma fiscal, pero busca estabilizar la trayectoria de la deuda. Sin embargo, analistas consideran poco probable que el gobierno logre cumplir las metas de deuda establecidas, que sitúan la relación deuda/PIB en 52.3% para el próximo año.

1.3 Inflación y Precios al Consumidor

La inflación sigue siendo un factor relevante, particularmente en productos de la canasta básica. El precio de la carne de res ha registrado un aumento acumulado del 17% entre noviembre de 2024 y agosto de 2025, a pesar de una mayor oferta local. El kilo de bistec de res se cotizó hasta en 211 pesos, un incremento del 21.5% respecto al mismo periodo de 2024. Este aumento se atribuye a factores como los costos de los granos para el ganado y la fuerte demanda tanto en México como en Estados Unidos.

1.4 Mercados Financieros

Los mercados financieros han mostrado un comportamiento mixto, con el peso mexicano manteniéndose relativamente fuerte.

• Tipo de Cambio: El tipo de cambio interbancario se ha mantenido en torno a los 18.33-18.36 pesos por dólar. En el primer año de la administración de Claudia Sheinbaum, el peso se ha revaluado en 1.64 pesos frente al dólar, beneficiado por factores internos y la debilidad del dólar en mercados internacionales.
• Bolsa Mexicana de Valores (BMV): El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la BMV ha mostrado ganancias, alcanzando las 62,610 unidades, aunque los analistas advierten cautela en los mercados debido a la incertidumbre sobre las tasas de interés en Estados Unidos y el posible cierre del gobierno estadounidense.

2. Comercio Exterior y Relaciones Internacionales

2.1 Reforma a la Ley Aduanera

La propuesta de reforma a la Ley Aduanera, incluida en el paquete económico 2026, busca modernizar y hacer más eficiente la recaudación de impuestos en las aduanas mediante el uso de nuevas tecnologías, como la ampliación de la digitalización y el complemento de la Carta Porte. Sin embargo, la iniciativa ha generado preocupación entre legisladores y empresarios.

• Preocupaciones: Existe el riesgo de que la modernización se traduzca en mayor burocracia, discrecionalidad y corrupción si no se incorporan controles de transparencia, auditorías independientes y sistemas de denuncia protegidos. Se teme que, en lugar de facilitar el comercio, se creen barreras que contravengan el espíritu del T-MEC.
• Nuevas Regulaciones: La reforma contempla la creación de un Consejo Aduanero presidido por la Secretaría de Hacienda para supervisar el otorgamiento y revocación de patentes, y exige a los agentes aduanales certificarse cada dos años.

2.2 T-MEC, Aranceles y Tensiones Comerciales

El entorno comercial está marcado por la próxima revisión del T-MEC y las políticas proteccionistas de Estados Unidos.

• Revisión del T-MEC: Se anticipa que la revisión del tratado no será un proceso sencillo, sino una renegociación debido a los cambios constitucionales en México, como la reforma judicial. La American Society of Mexico prevé que, a pesar de esto, el país obtendrá tarifas arancelarias preferenciales, aunque el arancel al acero del 50% impuesto por EE. UU. no cambiará a corto plazo.
• Impacto de Aranceles: Empresas de diversos sectores, como Alpura, Miniso y Herbalife, están replanteando sus estrategias para mitigar el impacto de posibles aumentos arancelarios a países sin tratados comerciales, como China. Esto incluye la reformulación de productos, la búsqueda de nuevos mercados y la producción local para evitar costos de importación.
• Visas H-1B: La política de Donald Trump de cobrar 100,000 dólares por cada visa H-1B para trabajadores extranjeros altamente cualificados es vista como una medida proteccionista que podría dañar la economía estadounidense, aunque políticamente favorece su agenda MAGA. Esta medida podría incentivar a las empresas de EE. UU. a trasladar más empleos de alto valor a países como India.

2.3 Estrategias de China para Eludir Aranceles

China ha implementado estrategias sofisticadas para eludir los aranceles estadounidenses, utilizando a México como pieza clave. Una investigación de Brookings Institute identifica tres mecanismos principales:

1. Transbordo y Reempaque: Mercancías chinas son enviadas a puertos mexicanos donde reciben cambios mínimos o solo son reempacadas para luego ser exportadas a Estados Unidos con documentos de origen mexicano. Las importaciones mexicanas desde China crecieron un 40% tras los aranceles de 2018, mientras que las exportaciones de México a EE. UU. aumentaron un 50%.
2. Integración en Cadenas de Suministro: China coloca insumos en las cadenas de producción norteamericanas. Se estima que el 30% del valor de las exportaciones mexicanas a Estados Unidos incluye componentes chinos.
3. Inversión Extranjera Directa (IED): Empresas chinas están invirtiendo directamente en plantas y parques industriales en México, especialmente en el sector de vehículos eléctricos y baterías. Una vez instaladas, estas compañías producen «en México» y exportan a EE. UU. bajo las reglas del T-MEC.

3. Actividad Empresarial e Inversiones Estratégicas

3.1 Casos Corporativos Relevantes

• Contrato Carso-Pemex: Grupo Carso, del empresario Carlos Slim, firmó un contrato de servicios con Pemex por hasta 1,991 millones de dólares para la perforación y terminación de 32 pozos en el campo Ixachi en Veracruz. Este acuerdo busca aumentar la producción de aceite y gas en uno de los campos terrestres más importantes del país. Con esta y otras adquisiciones, Slim se consolida como el principal socio privado de Pemex.
• Conflicto Legal de TV Azteca: Un juez del distrito sur de Nueva York ordenó a TV Azteca desistirse de las demandas que presentó en México contra un conjunto de fondos de inversión a los que adeuda aproximadamente 580 millones de dólares. El incumplimiento de esta orden podría acarrear sanciones por desacato para la empresa y su presidente, Ricardo Salinas Pliego, que van desde multas económicas hasta prisión. La presidenta Claudia Sheinbaum afirmó que las deudas deben pagarse y que el Tribunal Superior de Justicia de la CDMX deberá revisar la actuación del juez mexicano que favoreció a la empresa.
• Inversión de la Industria del Acero: La Cámara Nacional de la Industria del Hierro y del Acero (Canacero) reafirmó inversiones por 8,700 millones de dólares para los próximos cinco años como parte del «Plan México». El objetivo es incrementar la fabricación de productos terminados a 30 millones de toneladas anuales para 2030, sustituir importaciones de Asia y fortalecer la integración regional en Norteamérica.
• Alianza Turco-Mexicana para Baterías: La compañía turca Kontrolmatik/Pomega y el grupo mexicano Jebla anunciaron una inversión conjunta de 400 millones de dólares para construir una planta de ensamble de baterías en México. El proyecto, que no utilizará componentes chinos, busca desafiar el dominio de China en el sector y posicionar a México como un socio confiable de Estados Unidos en cadenas de suministro seguras.
• Novartis en México: La farmacéutica Novartis mantiene su apuesta por México, considerándolo un país relevante para sus operaciones a largo plazo, a pesar de las amenazas arancelarias impuestas por Estados Unidos a productos farmacéuticos. La compañía tiene en marcha más de 60 proyectos de investigación clínica en el país.

4. Aspectos Sociales y Demográficos

4.1 Brecha Salarial de Género

En México persiste una profunda desigualdad en el mercado laboral. La brecha salarial entre hombres y mujeres se mantiene en un 24% en 2025, lo que significa que, en promedio, los hombres ganan casi una cuarta parte más que las mujeres en el rango de edad de 25 a 64 años.

• Ingresos y Participación: El ingreso mensual promedio de los hombres alcanza los 12,000 pesos, mientras que el de las mujeres apenas llega a 7,000 pesos. Por cada 100 pesos que percibe un hombre, una mujer recibe solo 65. La participación laboral femenina es del 57%, frente al 90% de los hombres.
• Causas Estructurales: Esta diferencia se explica en parte porque las mujeres dedican más tiempo a labores no remuneradas de cuidados, lo que restringe su inserción en empleos formales y mejor pagados. Incluso con estudios superiores, las mujeres enfrentan un «techo de cristal» que les impide acceder a empleos con mayores sueldos.

4.2 Tendencias de Matrimonios y Divorcios

Los datos del Inegi muestran que tanto los matrimonios como los divorcios en México han disminuido por dos años consecutivos. En 2024, se registraron 486,645 matrimonios y 161,932 divorcios. La edad promedio al casarse fue de 32.4 años para los hombres y 30.1 años para las mujeres. La principal vía de disolución de los matrimonios fue la judicial, representando el 90.4% de los casos.

5. Tecnología y Sistema Financiero

5.1 Pagos Digitales y Banca

• Baja Adopción de CoDi: A seis años de su lanzamiento, el sistema de Cobro Digital (CoDi) no ha logrado los objetivos esperados. De las 21 millones de cuentas habilitadas para usar el servicio, solo 2.4 millones han realizado al menos un pago. Este bajo uso contrasta con el éxito de sistemas similares como PIX en Brasil, donde es utilizado por el 99% de la población. La presidenta Sheinbaum ha sugerido que la falta de promoción por parte de los bancos, que prefieren cobrar comisiones, es una de las causas del fracaso de CoDi.
• Nueva Medida de Seguridad (MTU): A partir del 1 de octubre de 2025, los usuarios de la banca en México deberán establecer un Monto Transaccional del Usuario (MTU), que es un límite de seguridad para sus transferencias electrónicas, con plazo hasta el 1 de enero de 2026. Si el usuario no lo establece, el banco asignará un tope basado en su historial. Las cuentas bancarias de Nivel 1 (con depósitos mensuales menores a 750 UDIS) están exentas de esta medida.
• Llegada de Revolut a México: El banco digital británico Revolut, una de las fintechs más grandes del mundo, anunció su llegada a México a partir de 2026. Con 65 millones de clientes a nivel global, la compañía planea competir fuertemente con los bancos tradicionales como BBVA y Santander, advirtiendo que «se les va a acabar la fiesta».